Инвесторское восприятие Европы улучшилось на фоне снижения инфляции и процентных ставок, а также увеличения реальных доходов.
Однако специалисты Capital Economics предостерегают, что этот оптимизм скрывает более серьезные нерешенные проблемы, которые могут повлиять на будущее континента. В своем отчете под названием "Будущее Европы" компания выделяет три основных вопроса, с которыми сталкивается регион.Во-первых, стоит задуматься, смогут ли другие страны последовать примеру Германии, внедрив более либеральную фискальную политику. Эксперты Capital Economics выражают сомнение, указывая на риск возникновения финансовых кризисов в государствах с высокими долгами, таких как Франция и Италия. Разрешение данного вопроса окажет влияние на восстановление внутреннего спроса в Европе.
Во-вторых, регион нуждается в структурных реформах. Отставание в области технологий, включая искусственный интеллект, становится все более заметным. Без необходимых изменений Европа может отстать от технологических лидеров, что может вызвать дополнительное давление со стороны компаний из Китая. В отчете отмечается, что предложения, содержащиеся в Докладе Драги, были упущенной возможностью.
Наконец, третий вопрос касается геополитики. Европа стремится занять позицию "третьего полюса" на фоне возрастания напряженности между США и Китаем. Однако исследователи утверждают, что "европейский проект" не имеет таких возможностей проекции силы, как это делают США и Китай, из-за внутренних разногласий.
Хотя расширенные меры Европейского центрального банка помогли снизить общий риск, перспективы остаются неопределенными. В отчете также подчеркивается, что недавнее улучшение настроений может быть не совсем обоснованным. Ожидается, что Европа не сможет достичь темпов роста, сопоставимых с США, в связи со структурными проблемами и зависимостью от энергетических ресурсов. Кроме того, евро не представляет значительной угрозы доллару, оставаясь в тени доминирования американской валюты в мировой экономике.
Эксперты Capital Economics планируют более детально рассмотреть эти вопросы в будущих отчетах, касающихся Германии, фискальных рисков, отношений между Великобританией и ЕС, а также расширения Европейского Союза на восток.
