Неожиданный спад инвестиций в основной капитал в Китае до 3,6% за первые 7 месяцев этого года стал одним из ключевых выводов из опубликованных в четверг данных, сообщает агентство Bloomberg.
Розничные продажи превзошли ожидания, в основном благодаря сезонному подъему, что содействовало росту китайского фондового рынка, несмотря на то, что они оставались значительно ниже уровня, предшествующего пандемии. Промышленное производство немного ослабело, хотя до сих пор опережает потребление. Оффшорный юань продолжает нести убытки после публикации данных. Последние экономические данные о размере $17 трлн Китая указывают на общий спад и признаки ухудшения ситуации, поскольку потребители и предприятия становятся все более пессимистичными. Несмотря на недавние усилия правительства, включая сокращение процентной ставки, стимулирование потребления и инвестиций, ситуация практически застыла, так как вторая по величине экономика мира по-прежнему полагается на обрабатывающую промышленность для обеспечения роста."Импульс экономики замедлился," - заявил Дин Шуанг, главный экономист по материковому Китаю и Северной Азии в Standard Chartered. - "Это создает больше проблем для реализации цели в росте на уровне около 5% в этом году, и также это видят политики". Среди множества данных трейдеры акций положительно отреагировали на увеличение розничных продаж. Материковый индекс CSI 300 вырос на 1,2% к середине дня, что стало лучшей сессией за 2 недели. Индекс китайских акций в Гонконге также возрос, смазав начальные потери. "Несмотря на то, что числа в значительной степени соответствовали ожиданиям, рынок мог бы ощутить некоторую облегчение от факта возникновения первых признаков стабилизации в розничных продажах и ценах на жилье, которые были недостаточно сильными в последние месяцы", - отметил Марвин Чен, стратег Bloomberg Intelligence. Государство Китай стремится к росту экономики на уровне приблизительно 5% в этом году, в то время как политики пытаются устранить последствия пандемии. Экономисты призывают правительство ускорить расходы на инфраструктуру и другие программы, чтобы возродить спрос, если хочет достичь этой цели. Фискальная поддержка экономики была недостаточной в этом году, поскольку Пекин избегает масштабных стимулов. Государственные расходы уменьшились в первой половине года, и власти медленно привлекали средства на инфраструктурные проекты через продажу облигаций. Снижение цен на жилье не дает признаков остановки, хотя темпы снижения стабилизировались. Цены на жилье падали практически на одном уровне в месячном измерении, но в годовом измерении падение было более быстрым. Объемы строительства новых домов продолжают снижаться примерно на 20% по сравнению с предыдущим годом. Общие инвестиции выросли на 1,9% в июле по сравнению с прошлым годом, что ниже 3,7% прироста в предыдущем месяце, по данным Goldman Sachs Group Inc. Анализ данных показывает замедление роста инвестиций в инфраструктуру в январе-июле по сравнению с первыми 6 месяцами года. Инвестиции частных компаний также ухудшились и остались на уровне предыдущего года. Инвестиции в инфраструктуру были одним из основных факторов внутреннего спроса, который в этом году отстает от производства, как сообщил Дэвид К. К. из Bloomberg Economics, добавив, что замедление вызывает тревогу. "Это означает, что двигатель экономики Китая со стороны спроса также замедляется и теряет обороты", - добавил он. - "Это говорит нам, что, возможно, однажды, слабость спроса вернется, чтобы ударить с другой стороны".
После того, как Китай сообщил о первом за почти 2 десятилетия сокращении объема выданных кредитов реальному сектору экономики, возникли опасения относительно длительного спада потребительского доверия и цен. Это вызвало дебаты о том, сможет ли Китай повторить десятилетний застой, аналогичный японскому в начале 1990-х годов, или повторит "балансовую рецессию", поскольку домохозяйства и предприятия занялись возвратом долгов и прекратили затраты на развитие экономики. "Мы полагаем, что экономика столкнется с серьезной угрозой в виде самореализации дефляционных ожиданий", - заявила Серена Чжоу, старший китайский экономист в Mizuho Securities Asia Ltd. - "Главным приоритетом правительства должно быть прерывание этой нисходящей спирали уже на начальном этапе при помощи более строгих мер". Национальное бюро статистики Китая (NBS) признало наличие препятствий для экономического роста, указав на увеличивающееся негативное воздействие изменения внешней среды, в то время как внутренний спрос остается недостаточным. "Переход от старых факторов роста к новым вызывает временные проблемы", - говорится в заявлении.
Лидеры Китая делают ставку на высокотехнологичное производство для стимулирования экономики, при этом пытаясь снизить пузырь на рынке жилья, где домохозяйства держат большую часть своего состояния. Несмотря на это, что подрывает доверие потребителей, экономисты ожидают, что Пекин предпримет достаточные действия, чтобы достичь цели роста примерно на 5%. Согласно Дину из Standard Chartered, одной из проблем является сложность использования всей привлеченной от продажи облигаций суммы из-за нехватки квалифицированных строительных проектов. По его мнению, правительству следует увеличить использование этих средств в других областях, например, в рамках программы модернизации оборудования. "Более гибкое использование средств от облигаций может помочь финансовым чиновникам оказать большее влияние на потребление и инвестиции", - отметил Дин. В этом году ожидается, что Народный банк Китая снова снизит процентную ставку, однако его шаги, возможно, будут недостаточными, чтобы поддержать хорошие настроения. Возможности центрального банка по дальнейшему смягчению политики также ограничены беспокойствами о курсе юаня и необходимостью пресечь рост цен на облигации, что может вызвать финансовый шок в экономике, если будет развиваться хаотично. Доходность облигаций колеблется в последние дни, под воздействием широкого спектра мер по интервенции и возрастающего спроса на убежища. По мнению Син Чжаопенг, старшего стратега по Китаю из Australia and New Zealand Banking Group Ltd, показатели экономики слабо начали вторую половину года, а слабсть спроса продолжает сохраняться.
