После 2022 года китайские банки внесли изменения в валютную структуру кредитования развивающихся стран: доля кредитов в долларах уменьшилась, в то время как возрастает значение юаня, как отмечают экономисты Федеральной резервной системы США (ФРС).
Несмотря на активные обсуждения о роли доллара в мировой экономике, большинство статистических данных по-прежнему подтверждают доминирование американской валюты.
В 2023 году, после повышения ключевых ставок центральными банками других резервных валют (евро, йена, фунт, швейцарский франк), общее долларовое межстрановое кредитование в целом возобновилось. Однако развивающиеся страны Азии столкнулись с сокращением долларовых кредитов на 16% за период с начала 2022 года по второй квартал 2023, при этом доля доллара в кредитовании этого региона снижалась быстрее, чем в других частях мира. В значительной мере это снизившееся кредитование было компенсировано займами в валютах, которые не относятся к резервным.
По информации, предоставленной BIS, к 2021 году доля китайских банков в кредитовании развивающихся стран достигала приблизительно 26% в мире и около 35% в Азии. Доля доллара в китайских трансграничных кредитах медленно уменьшалась и до 2022 года, когда китайские банки начали активно увеличивать объем кредитов в других валютах. После первого квартала 2022 года наблюдалось заметное сокращение долларового кредитования, что совпало с увеличением займов в нерезервных валютах. Так, доля юаня в китайских кредитах увеличилась в два раза с 2021 года, составив 40%.
Эксперты ФРС приходят к выводу, что «фактическая дедолларизация» новых кредитов для развивающихся стран стала результатом двух ключевых факторов. Во-первых, рост процентных ставок в США и еврозоне создал для китайских банков «уникальные условия», так как среди крупных международных кредиторов их издержки на внутреннюю валюту были одними из низших. Во-вторых, Китай мог целенаправленно ускорить отказ от доллара в международных сделках, что стало актуальным в свете обострившихся санкций Запада против России.
За последнее десятилетие Китай превратился в крупнейшего международного кредитора развивающихся стран, обойдя такие организации, как Международный валютный фонд (МВФ), Всемирный банк и 22 страны Парижского клуба. В 2021 году совокупный объем его зарубежных кредитов превышал $1 трлн, что, в свою очередь, снижает влияние денежно-кредитной политики ФРС на экономику Китая.
