Соединенные Штаты на пути к установлению наиболее высоких средних тарифных ставок с 1940-х годов, по мнению аналитиков Citi.
Изначально эксперты компании предсказывали увеличение эффективной тарифной ставки на 5-7,5 процентных пункта в 2025 году, но теперь пересмотрели этот прогноз и увеличили его до 10-15 процентных пунктов.Согласно отчету, подготовленному командой под руководством Натана Шица, это будет означать рекордный уровень средних тарифов в США за последние десятилетия. Такие меры протекционизма являются уникальными для современных экономических условий, поскольку ни одна страна ранее не сталкивалась с подобными значительными и широкомасштабными тарифами.
На данный момент действуют тарифы, включая 20% пошлины на китайский импорт, связанный с фентанилом, а также 25% тарифы на сталь, алюминий и некоторые товары из Мексики и Канады, которые не соответствуют соглашению USMCA. Эксперты Citi полагают, что эти существующие меры уже обеспечивают рост эффективной тарифной ставки на 6 процентных пунктов, а новые взаимные и секторальные тарифы, которые ожидаются 2 апреля, вероятно, приведут к дальнейшим увеличениям.
Эти политические меры ожидается, окажут заметное влияние на экономическую ситуацию в США, способствуя как повышению затрат ресурсов, так и ухудшению делового климата и снижению доходов за пределами страны. Стратеги предсказывают, что новые тарифные политики могут сократить экономический рост США примерно на 0,5 процентных пункта и создать аналогичный эффект на инфляцию в текущем году.
Согласно стратегам, ФРС может игнорировать эти эффекты в начале, но изменения в экономических показателях наводят беспокойство. Они подчеркивают, что риски снижения экономического роста выглядят более актуальными и серьезными по сравнению с потенциальными рисками увеличения инфляции.
Глобальные последствия также существенны. Страны, имеющие значительный торговый профицит с США, такие как Китай, ЕС, Мексика, Вьетнам и Япония, могут оказаться в числе основных объектов новых взаимных тарифов. Citi предполагает, что дальнейшие повышения коснутся разнообразных секторов, включая автомобильную, фармацевтическую и полупроводниковую отрасли.
Кроме того, тарифная политика оказала влияние на инвестиционные настроения. Citi отмечает снижение экономических индикаторов, таких как потребительская уверенность и уверенность малого бизнеса, наряду с увеличением политической неопределенности. В то же время, существуют и позитивные аспекты: экономические показатели США остаются относительно крепкими, а рост в остальном мире стабилен. Уровень занятости остается высоким, безработица на стабильном уровне, а потребление хотя и немного замедлилось, все еще продолжает расти.
