Новое правительство Германии может столкнуться с трудностями в достижении значительного восстановления экономики в текущем году, несмотря на обширный план финансового стимулирования, как отмечает аналитическая компания Capital Economics.
В коалиционном соглашении предусмотрены значительные вложения в инфраструктуру и оборону, но исследователи предполагают, что внешние факторы, в частности воздействие Соединенных Штатов, могут ограничить краткосрочные результаты этих инициатив.
Среди дополнительных мер по стимулированию экономики - снижение налогов для бизнеса, привлечение работников и поддержка таких секторов, как ресторанный бизнес, электроника и сельское хозяйство. Однако ожидается, что эти меры не приведут к значительному росту в этом году. Отчет Capital Economics подчеркивает, что потребуется время для принятия новой политики и начала инвестиционных расходов, а любые выгоды в текущем году будут минимальными и, вероятнее всего, будут компенсированы негативным эффектом от американских торговых тарифов, воздействие которых на Германию выше, чем на большинство остальных стран еврозоны.
Риск введения дополнительных тарифов на фармацевтические товары, которые составляют важный сегмент германского экспорта, добавляет дополнительные риски. Внутренние стимулы могут способствовать росту ВВП на 1% или более в период с 2026 по 2028 годы, но это будет зависеть от отмены взаимных тарифов. Однако даже в этом случае Capital Economics предсказывает лишь незначительное улучшение потенциального роста Германии, с учетом ограниченных мер по увеличению рабочей силы и акцента на поддержании существующей инфраструктуры.
Общая производственная мощность в обрабатывающей промышленности, по всей видимости, будет продолжать снижаться, несмотря на увеличение расходов на оборону, что, в свою очередь, может стимулировать развитие данного сектора. Также отмечается, что годы недостаточных инвестиций приведут к тому, что значительная часть будущих расходов будет направлена на восстановление уже имеющейся инфраструктуры.
Аналитики выражают сомнения в перспективе настоящего роста производительности из-за медленного прогресса в бюрократических процессах и недостаточной поддержки быстроразвивающихся отраслей. По мере приближения к вступлению в должность Фридриха Мерца, Capital Economics комментирует, что амбиции новой коалиции могут быть под угрозой из-за сложной торговой обстановки с США, что в значительной мере будет определять краткосрочные экономические перспективы.
