В первом квартале 2025 года несколько известных инвестиционных управляющих значительно уменьшили свои вложения в спотовые биткоин-ETF, поскольку стоимость криптовалюты снизилась на 12%.
Эти изменения отличаются от предыдущих периодов, когда институциональные инвесторы наращивали свои активы в Bitcoin ETF. Согласно недавним данным, наблюдается более сложная ситуация: хедж-фонды уменьшают свои позиции, в то время как некоторые финансовые консалтинговые компании и суверенные фонды продолжают выборочно увеличивать свои вложения.Мэтт Хоуган, инвестиционный директор Bitwise Asset Manager, отметил в своих комментариях, что в первом квартале произошло падение премии на фьючерсы на биткоин, что создало привлекательные возможности для торговли. Ранее хедж-фонды получали годовую доходность около 15%, используя разницу между спотовыми и фьючерсными ценами. Однако эта премия значительно сократилась и достигла минимума к концу марта. В связи с этим не удивительно, что хедж-фонды снизили свои инвестиции.
Среди важных изменений Millennium Management уменьшил свою долю в iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ:IBIT) на 41%, сократив её до 17,6 миллиона акций, и вышел из позиции в Invesco Galaxy Bitcoin ETF (Нью-Йорк:BTCO). В то же время этот фонд увеличил свои вложения в ARK 21Shares Bitcoin ETF (Нью-Йорк:ARKB) и Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF (Нью-Йорк:BTC).
Фонд Brevan Howard, расположенный в Джерси, также сокращал свои позиции, уменьшив долю в iShares ETF на 15,6%. Кроме этого, Инвестиционный совет штата Висконсин, который стал одним из первых крупных институтов, поддержавших спотовые биткоин-ETF в начале 2024 года, распродал все свои шесть миллионов акций в iShares ETF за квартал.
В то же время, некоторые институты начали или расширили свои инвестиции. Университет Брауна сделал новую инвестицию в 4,9 миллиона долларов в iShares Bitcoin Trust ETF, что стало его дебютом в области крипто-ETF. Фонд Mubadala из Абу-Даби также увеличил свои активы, доведя свою долю в данном фонде до более чем 8,7 миллиона акций, стоимость которых составила 408,5 миллиона долларов на конец марта.
Хоуган отметил, что самое важное — увидеть, как, по мере накопления данных и их анализа, все больше инвестиционных консалтинговых компаний будут входить в рынок. Он считает, что эта волна принятия может быть медленным процессом, но имеется устойчивый тренд к движению вперед.
