Аналитики Wells Fargo обратили внимание на необычную распродажу доллара США, которая, по их мнению, скорее всего, является временной.
Доллар, традиционно считающийся валютой — безопасным убежищем, обычно укрепляется в условиях высокой политической неопределенности и рыночной волатильности.В этом году наблюдается отклонение от этой привычной закономерности, особенно после Дня освобождения. Статус доллара как безопасного актива и надежность казначейских облигаций США были поставлены под сомнение в свете политической нестабильности и неопределенности, возникающих внутри страны. Участники рынка отреагировали на это распродажей активов, связанных с долларом, и отказом от казначейских облигаций, что привело к снижению индекса доллара США (DXY) примерно на 8% с начала года. Тем не менее, аналитики Wells Fargo считают, что подобные изменения на рынке активов не являются характерными.
Даже в периоды стресса, таких как мировой финансовый кризис 2008-2009 годов и понижение кредитного рейтинга США, американские активы в целом демонстрировали стабильные результаты. Аналитики Wells Fargo предполагают, что текущее снижение интереса к американским активам имеет тактический характер, а не является следствием фундаментальной переоценки. Они рассматривают недавние колебания рынка как корректировки позиций, которые, как ожидается, будут временными.
В начале года участники рынка настроены оптимистично по отношению к доллару, казначейским облигациям и американским акциям, активно накапливая активы в пользу США после вступления новой администрации в должность. В то время экономические проблемы выглядели более выраженными в глобальном масштабе, чем в самой стране. Однако по мере углубления проблем внутри Мipada и ослабления концепции американской исключительности, оптимистичные настроения начали обратную трансформацию, что и способствовало недавнему ослаблению доллара.
